信托版资管新规已下发至各银监局通道业务获适度松绑

界面新闻

为进一步加强信托业务监管，稳定有序推进过渡期内整改工作。8月17日，银保监会下发了《信托部关于加强管产管理业务过渡期内信托监管工作的指导意见》（简称《指导意见》）。某地方银监局人士向界面新闻确认，该文件已于21日下发至该银监局。

据界面新闻记者拿到的《指导意见》内容来看，虽未提及“善意”、“恶意”通道划分，但要求“对事务管理类信托业务要区别对待”。另外，《指导意见》中还规定，过渡期信托公司可以发行存量老产品对接，但不得再发行或存续违反资管新规的信托产品。

“可以说（指导意见）是信托版资管新规。”华北地区某信托机构总裁向界面新闻表示。

具体而言，此次下发的《指导意见》对事务管理类信托业务，即所谓的通道业务进行了区别对待。严控为委托人监管套利、违法违规提供便利的事务管理类信托业务，支持信托公司开展符合监管要求、资金投向实体经济的事务管理类信托业务。

今年，银保监会信托监督管理部主任邓智毅曾在“2017陆家嘴论坛”上指出，金融发展到今天，如果银行、证券、保险、基金、信托仍然处于分割状态，已经不大可能，所以在板块之间合理切换，进行跨市场的配置，这是金融的潜在需求，必须要满足。“在这个过程中，善意的通道是鼓励的，但是监管者反对空转和无故地拉长链条，这是恶意的通道，必须坚决遏制。”

“虽然（指导意见）没提到善意，但实际上放开了符合监管要求的通道业务。”上述信托机构总裁表示，“对通道业务细化的同时，和年初完全暂停通道业务的情况相比放宽了许多。”

而在对通道业务作出区分的同时，《指导意见》也对另两类信托业务进行了细化。

首先是财产权信托。《指导意见》中督促信托公司依法合规开展财产权信托业务，“以财产权名义开展资金信托业务的，适用于《指导意见》”。对以财产权信托为名行资金信托之实的业务进行了限制。

其次，《指导意见》还规定，公益（慈善）信托、家族信托不适用本规定。并将家族信托定义为，信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族之力、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。

家族信托财产金额或价值不低于1000万元，受益人应包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为惟一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的而信托业务不属于家族信托。

西南地区某信托机构高管向界面新闻表示，这也是监管层首次对家庭信托作出定义。

除此以外，《指导意见》中还明确，以信托产品或其他资产管理产品为受让方受让信托受益权的业务，视同资产管理产品嵌套业务。投资于依据金融管理部门颁布规则发行的资产证券化产品除外。

对于信托机构而言，本次《指导意见》发出后，信托公司发行的资金信托新产品，应当符合《指导意见》相关规定。

但同时，为接续存量产品所投资的未到期资产，维持必要的流动性和市场稳定，信托公司可以发行存量老产品对接，或老产品投资到期日不晚于2020年底的新资产。但老产品的整体规模应当控制在截至2018年4月30日的存量产品整体规模内。过渡期结束后，不得再发行或存续违反《指导意见》规定的信托产品。

各地银监局也被要求督促信托公司对不符合《指导意见》要求的存量信托产品全面摸底排查，信托公司整改计划应由经营管理主要负责人和合规部门负责人签字确认后，于2018年9月15日前报送至属地银监局。各银监局信托监管处室要对辖内信托公司整改计划进行逐项审核，于2018年9月30日前报送至信托部。信托公司风控预案也应于2018年10月15日前报送至属地银监局。

资深信托研究员袁吉伟表示，此次《指导意见》更多的是对于重点工作的一些部署，诸如产品估值、打破刚兑等资管新规的要求并没有提及，后续有可能通过文件或者窗口指导的形式加以落实。”

“从目前来看，未来资金信托无疑会迎来更严格监管。信托公司可能要回归本源，从传统的财产权信托、家族信托上寻找创新点。”上述西南地区信托高层人员表示。

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