补偿器厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
补偿器厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

【资讯】把握大宗商品价格调整有利时机

发布时间:2020-10-17 02:25:32 阅读: 来源:补偿器厂家

把握大宗商品价格调整有利时机

有人说,现在产能过剩、需求不旺,特别是大宗商品价格疲软,企业盈利困难。这固然是问题。但换个角度看,这其中也许隐藏着有利因素。比如,大宗商品价格调整,看起来让人担心,但对于在基本公共服务和民生需求方面欠账太多的经济社会来说,利用物资充裕、价格低迷的时机,加大民生投入,不正好可以少花钱多办事吗?在复杂的经济形势面前,能够看到机会,看到有利因素,不仅需要智慧,还需要做事情的勇气和决心  ■国际市场价格走低,国内市场供求关系失衡,以及市场预期悲观,三大利空因素叠加,共同压迫2014年上半年我国大宗商品价格震荡下行。

■大宗商品需求疲弱,市场行情低迷,拖累了新增资源供应水平。但在整体资源供应低水平增长的同时,部分资源产品进口却呈现强劲增长势头。  ■为了化解经济下行压力以及发达国家加码货币宽松,决策部门出台了部分稳增长的微刺激举措,这将使下半年大宗商品市场环境趋向改善。  ■下半年存在一些不确定因素。如果发生,可能会使一些农矿产品供应受阻。首先是厄尔尼诺来袭,其次是国际地缘政治关系紧张。相关因素将对下半年大宗商品价格走势产生影响。  ■目前全球大宗商品供应充裕,价格行情低迷。这是我们低成本投资建设,尽快偿还历史欠账,弥补经济短板的最好时机。应抓住机会,加快推动基本建设,弥补环保、基础设施、民生等方面的短板,为中国经济更好更快发展提供条件。  今年上半年,国内外经济复苏态势复杂多变,大宗商品需求较为疲弱,价格行情震荡走低。为了化解经济下行压力以及发达国家加码货币宽松,决策部门出台了部分稳增长的微刺激举措,这将使下半年市场环境趋向改善。在目前形势下应抓住有利时机,推动有效适当的基本建设,弥补环保、基础设施、民生等国民经济短板,促进经济结构合理调整,并借此提高城乡居民生活水平与生存质量,为今后中国经济的更好、更快发展提供条件。  上半年大宗商品市场需求疲弱  今年上半年中国大宗商品需求疲弱,市场行情低迷,主要表现为三个方面。  1。消费需求较为疲弱  今年以来,中国经济增速继续下滑。据统计,1—5月全国社会消费品零售总额同比增长12.5%,工业增加值同比增长8.7%,固定资产投资同比增长17.2%,均比去年同期水平有所回落,尤其是固定资产投资增速回落3.2个百分点,房地产投资增幅回落近6个百分点,出口甚至下降0.4%(剔除虚假贸易的基数效应后实际增幅也不大)。消费、出口、投资三大需求同时减缓,致使1季度全国GDP 增长7.4%,创下18个月新低,远低于2010年的两位数增长。预计二季度经济增长仍不乐观,即便回升也很有限。  受其影响,今年上半年中国大宗商品需求较为疲弱。据测算,2014年前5个月累计,全国8种主要大宗商品表观消费总量为14亿吨左右,比起去年同期增长大约增长8.3%。其中铁矿石(原矿与精矿,下同)表观消费量38266万吨,同比增长10.5%;原油表观消费量21450万吨,增长6.7%;氧化铝表观消费量2117万吨,增长11.2%;焦炭表观消费量18852万吨,下降2.9%。   2。资源供应低水平增长  大宗商品消费需求疲弱,拖累了其新增资源供应水平。据测算,2014年1—5月累计,全国8种重要大宗商品新增资源量约为14.2亿吨,比去年同期增长8左右。其中原油新增资源量同比增幅为6.4%,塑料增幅9.6%,铁矿石增幅达到10%,氧化铝增幅达到11%。   但值得注意的是,在整体资源供应低水平增长同时,原油、矿石、有色金属、大豆等资源产品进口却呈现强劲增长势头。据海关统计,今年1—5月累计,全国10种重要资源产品进口量接近7亿吨,比去年同期增长13.4%。其中铁矿石进口量为38266万吨,比去年同期增长19%;原油进口量为12869万吨,增长11.1%;大豆进口量为2782万吨,增长35.93%;铜铝进口增幅也在3成以上,只有煤炭进口量有所下降。如果将煤炭剔除在外,2014前5个月重要大宗商品进口增幅达到17.9%。  今年上半年大宗商品进口大幅增长的主要因素,首先是国际市场价格水平更为迅速的跌落,凸显成本竞争优势;其次是上年持续去库存化,一些企业补充库存;还有就是有关部门利用低价时机增加战略储备。   虽然因为人民币贬值,以及有关部门打击融资性贸易中的非法活动,致使5月份大宗商品进口环比回落,但这只是暂时情况,随着今后稳增长措施效应的陆续释放,国内需求逐步转强,人民币汇率的双向波动,预计大宗商品进口还将回归强势。   3。市场价格震荡下行  国际市场价格水平走低,国内市场供求关系失衡,以及市场预期悲观,三大利空因素叠加,共同压迫2014年上半年全国大宗商品价格震荡下行。据测算,2014年5月份,全国大宗商品价格指数(CCPI)为134.5点,比去年同期下降2.5%,比今年初下降4.7%。重要大宗商品价格中,矿产类、钢铁类、橡胶类同比降幅较大,同比分别下降7.2%、6.8%和18.9%;只有农产品类小幅上涨1.4%。重要商品中,铁矿石价格比去年高位下跌3成左右,煤炭价格跌幅超过3成。  从2014年上半年各月价格走势来看,1月为141.08点,2月为138.07点,3月为135.66点,4月为134.01点,5月为134.45点,基本呈现单边跌落态势,只有5月份略微回升了0.34%。   下半年商品市场环境趋向改善  为了对抗经济下行压力以及发达国家加码货币宽松,国内决策部门出台了部分稳增长的微刺激举措,这将使下半年中国大宗商品市场环境趋向改善。  1。稳增长举措出台将提振国内需求  多方面情况显示,刺激需求,稳定市场预期,实现下半年中国经济更好“效绩”,防范经济增速进一步下滑,已经成为决策部门的主要调控方向。因此,预计今后稳增长力度将会增强。其中一个重要方面,是货币政策将进一步宽松。实际上,今年以来货币政策一直在悄然宽松,比如先后多次定向降准。最近,中国人民银行再次定向下调存款准备金率0.5个基点,引导信贷资源支持“三农”和小微企业。预计今后还会扩大“定向降准”范围。此外,降息也有一定可能。   在货币政策趋向宽松的同时,扩大投资成为稳增长的侧重点。因为现阶段固定资产投资对于社会需求启动效应最快,能够迅速改善制造行业的产能过剩局面。只要将投资导向环保、棚改、基础设施、民生等国民经济短板,就不会形成新一轮产能过剩。相反,我们还可以借助投资,实现经济结构合理调整,为今后国民经济的更好、更快发展创造条件。  房地产是现阶段国民经济重要部门,房地产投资占据固定资产投资很大比重。一段时期以来,全国房地产销售、新开工面积与整体投资都减速过快,如果处理不好,2014房地产投资增速有可能滑落至15%以下,势必拖累GDP增速,由此成为未来中国经济的最大不稳定因素。受其影响,预计目前疲软的房地产市场也有可能成为政策宽松对象。比如在继续抑制投机与投资需求的同时,以更大力度支持刚性住房与改善性住房需求,在住房严重积压的城市松动限购,以更大力度增加保障房建设等。   决策部门宏观调控加大刺激力度,确保全年经济增幅达到7.5%,有利于稳定大宗商品消费基础。预计2014年全国8种大宗商品需求增幅将达到或接近10%。重要资源产品中,全年粗钢需求(含直接出口)超过8亿吨,比上年增长5%左右;铁矿石进口量达到或接近9亿吨,增长10%以上。其他如有色金属、能源、化工产品等消费水平都会提高。  2。发达国家引领全球经济复苏,促进贸易出口  今年6月上旬,欧洲央行再次加码货币宽松,将主要再融资利率下调10个基点至0.15%。同时,下调边际贷款利率至0.40%;下调隔夜存款利率至-0.10%,开始实施负利率政策,并且表示下半年还有可能进行欧洲版QE,通过欧洲央行大规模资产购买,以对冲通缩风险和LTRO到期压力。日本央行表示如有必要,亦将实行新的“QE”;美联储近期货币政策会议纪要则显示,由于美国通胀率预计仍将低于2%目标水平,美联储将继续采取刺激性措施压低失业率。也就是说,在今年晚些时候终结债券购买计划以后,还会在一段时间里将其基准利率保持在极低水平。有观点认为,有可能要到2015年秋季才会开始加息进程。因此,美联储要将目前基本为零的利率,提高到3%左右的正常利率水平,还有较长一段路走。   欧美日等发达国家坚持或加码货币宽松,对于其经济复苏正在产生积极效应。据有关资料,美国5月消费信心指数攀升,5月制造业采购经理人指数初值攀升至55.4,为连续第12个月扩张,且为连续第4个月加速增长;欧元区5月综合初值为53.9,与4月终值(54.0)几乎持平,为近三年的次高位。所有这些,均显示发达国家经济正在出现更快的扩张速度,并开始向汽车、物流等实体经济领域扩展。正是因为如此,世界银行的最新经济展望报告,在调低新兴经济体增长预期的同时,对于发达国家经济增长则持乐观态度,认为今年全球经济增长动力大多来自美国及欧元区国家。  发达国家引领全球经济复苏,将改善中国出口环境,弥补国内需求放缓所造成的冲击。今年4月中国外贸出口情况开始好转,5月份进出口总值同比增幅由前4个月的下降3.1%转为增长1.5%,其中出口由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%。重要出口产品中,钢材出口势头一个月比一个月强劲。1—5月累计,全国出口钢材3394万吨,同比增长33.6%。其中5月份出口钢材807万吨, 增长49.2%,再创历史新高。出口国别中,经济复苏态势良好的美国、欧元区等地区出口增幅较大。由于全球经济进一步复苏,国家促进出口及人民币贬值效应释放,预计下半年中国贸易出口还将提速,成为提振总量需求的新动力。  3。双重效应叠加,抑制边际产能释放   中国许多资源产品,如矿石、金属、化工等行业都属于严重污染环境行业,其生产过程中的污染排放,已经引起了方方面面关注,各级政府面临压力越来越大。因此,以环保作为治理产能过剩的突破口,已经成为宏观调控共识。前不久主管部门宣布,空气质量将会成为地方政府职责的主要考核指标,直接关系到一些建设项目审批。预计随着国家环保标准提高,执法力度增强,部分环保缺失的落后产能释放多少会受到一些抑制。  此外,环保执法力度的增强,还会逼迫相关企业增加环保支出,在目前大宗商品价格低迷的情况下,势必使其生产利润萎缩,甚至出现严重亏损,最终迫使一些处于边际的劣势企业减产与停产,也将抑制一些产能释放。据统计,今年1—5月份累计,全国有色金属产量同比增幅已经放缓至4.9%,粗钢产量增幅放缓至2.7%,硫酸放缓至2.6%,焦炭产量则下降1.6%。随着今后环保力度增强,相关产品边际成本提高,以及销售价格继续低迷,双重效应叠加,还将使得亏损机制对于落后产能的抑制效应进一步增强,有利于改善大宗商品市场供求关系。  初步测算,如果下半年钢材行情持续低迷,钢铁企业亏损增加,全年粗钢产量(国家统计局口径,下同)将不超过8.2亿吨,比上年增长3%左右,低速增长格局不会改变。但如果下半年钢材行情回升,钢铁企业扭亏为盈,势必促进钢铁产能更多释放。在这种情形下,预计全年粗钢产量有可能达到或接近8.5亿吨,增幅超过4%,呈现中速增长局面。   进口强劲增长的同时,国内产量增速的放缓,将会使得部分资源产品的国产市场占有率进一步降低。譬如,要是下半年国际市场铁矿石价格一直处于100美元/吨以下价位,甚至跌破90美元/吨关口,全年铁矿石进口量就有可能达到或接近10亿吨,增长2成左右。在这种情形下,国内矿山企业受到边际成本上升与销售价格下跌的双重挤压,其铁矿石产量增速继续下滑,乃至出现负增长。受其影响,2014年全国铁矿石需求份额被进口矿更多挤占,其下半年国产矿市场占有率有可能跌破30%。  4。不确定因素增加,部分资源产品供应受阻  下半年存在一些不确定因素,如果发生,可能会使一些农矿产品供应受阻。  首先是厄尔尼诺来袭。据有关资料,美国、澳大利亚、印度等国家气象机构,均预计今年有60-70%的可能性爆发超级厄尔尼诺,50%以上的可能性是在夏天。此次厄尔尼诺的特点是亚洲干旱和美洲洪涝。如果这个“极端天气”发生,势必会对相关地区的农矿产品供应形成很大冲击,进而导致“风险溢价”飙升。  比如厄尔尼诺通常会使全球最大镍矿生产国印度尼西亚干旱,水电短缺与河道水位下降而冲击镍矿生产与物流。厄尔尼诺还会使得美洲地区大量降雨,引发严重洪涝灾害,导致上述地区大豆、铝矿、铜矿减产,以及运输受困。今年爆发超级厄尔尼诺的可能性已经引发市场预期炒作,加之此前印度尼西亚颁布了原矿石出口禁令,近期对俄制裁加码,已经推动了镍价大涨。  其次是地缘政治关系紧张。现在乌克兰东部城市独立问题,引起俄罗斯与西方关系对立;以伊拉克、叙利亚等中东国家局势动荡,引发了石油生产不稳定的担忧;中国南海岛屿主权也不断遭遇某些国家挑衅,如果恶化,也有可能威胁到重要大宗商品的供应。为了保障原材料安全,未雨绸缪,中国应当囤积更多的石油、有色金属、矿石等重要资源产品,比如囤积至少够消耗半年的有色金属及冶炼原料,原油、铁矿石等库存量也应当增加。  由此可见,下半年中国大宗商品市场环境比较上半年会有改善,这有利于市场行情筑底企稳,但由于经济下行压力依然较大,供应过剩与庞大库存压力一时难以消除,同时国际资本做空能量依然很大,因此短时期内难以出现单边强劲上涨,弱势整理有可能成为其行情主调。  用好资源产品价格低迷有利时机  改革开放30年多来,中国经济建设取得了很大进步。与此同时,也产生了大量历史欠账,主要体现在几个方面。  一是严重的环境污染。目前华北地区雾霾笼罩,南方部分省市土壤重金属超标,全国一些湖泊河流水质恶化,甚至不能用于灌溉等,构成了中国经济的最大历史欠账。二是城乡基础设施与公用设施薄弱。几场豪雨可以将许多城市陷于严重内涝,甚至付出生命代价;一些重点城市大医院普遍人满为患,医疗资源长期超负荷运转;三是重点城市住房供应不足,一线城市被迫进行限购,房价依然上涨;四是全国许多城市全面拥堵,越来越堵;五是国防建设与全球第二经济大国地位不匹配,中国虽然号称全球经济老二,但其军事装备水平与美国差距甚远,甚至比其他发达国家也有较大差距。此外,我们在教育、养老等诸多民生方面也有着大量历史欠账,服务能力严重不足。  正是这些历史欠账,构筑了现阶段中国经济结构最大失衡,损害了国民经济可持续健康发展基础,影响了城乡居民生活水平与生存质量的提高。因此,无论是稳增长、调结构,还是惠民生,都必须进行国民经济短板领域大规模投资。这么做不仅能够增加当前有效需求,化解产能过剩,稳定经济增速,还可以促进经济结构的合理调整,为今后中国经济的长远发展创造更好条件。  偿还国民经济短板领域“历史欠账”,意味着大量投入,包括人、财、物等多方面投入。而自从2008年世界经济危机以来,全球能源、金属、矿产、谷物等大宗商品需求一直没有恢复到最好水平,又由于美联储加快退出“量宽”,引发美元升值,以及国际投行借势打压,致使目前全球大宗商品供应充裕,价格行情低迷。这是我们低成本投资建设,尽快偿还历史欠账,弥补经济短板的最好时机。否则,随着中国老龄化的发展,劳动力全面紧张;全球通货膨胀汹涌而来,大宗商品行情重归“牛市”;国内外进入加息周期,资金使用费用提高,势必导致经济建设成本急剧增加。到了那个时候,即便想要偿还历史欠账,满足人们不断增长的环境、物资与文化生活需求,恐怕也是力不从心了。

alevel课程辅导机构

aeas培训

ib补课机构

相关阅读